宏观经济、金融形势与商业银行应对

提纲

王传宝 教授

时长： 0.5天。可根据客户要求调整课纲

课程提纲：

一、百年大变局下当前国际经济形势与热点问题

1、疫情前世界经济已经进入衰退

——新冠疫情对我国宏观经济和世界经济的影响

——当前全球处在罕见的经济增长低迷期

——会不会发生百年一遇的危机？

——全球长波周期划分（康得拉季耶夫周期）

——工业革命、技术变革与城市化

2、通胀与衰退的大博弈

3、大宗商品价格暴涨/暴跌引发通胀/衰退担忧

——油气价格与世界经济景气度

——铁矿石、铜、农产品等大宗商品价格剧烈变动

——大宗商品的中长期走势判断

4、美国加息（缩表）搅动世界经济局势

——新兴市场国家被动货币紧缩

——美元升值，资金回流美国

——美国会否进入衰退？

——美国会不会滞涨？

5、拜登上台后的内外政策新变化与中美会不会“脱钩”

——2023.11.15中美元首旧金山会谈及其后中美关系走向

6、“灰犀牛”与全球大变局初显

——警惕“灰犀牛”式大概率危机的到来

——黑天鹅与绿天鹅

——全球大变局初显

——疫情对全球化的影响

7、俄乌战争（俄乌冲突）的后果及其对世界经济的影响

8、中美贸易战、中美“脱钩”风险及其对世界经济的影响

9、全球供应链安全与中国防止欧美“去风险化”转变为“去中国化”

——全球供应链安全

——中国防止欧美“去风险化”转变为“去中国化”

——大变局下中国以双循环应对“脱钩断链”

——二十大报告关于着力提升产业链供应链韧性和安全水平

——中国积极寻求加入CPTPP

——中国担心卡脖子，美欧也担心卡脖子

——中国如何应用包括出口管制在内的多元化手段应对美欧的“脱钩断链”

10、如何应对世界粮食风险与中国粮食安全

——应对ABCD四大粮商的挑战

——展开与澳大利亚、加拿大、巴西等国的合作

——种子、化肥、农业科技的进步

——积极应对气候变化

——多元化展开国际粮油合作，避免可能类似俄乌战争等地缘政治风险对粮食安全的冲击

11、以新能源应对能源危机

——新能源在世界与中国的发展

——新能源汽车产业的发展

——煤炭的清洁高效利用与核能安全开发

12、2024年全球面临五大危机

13、思考：国际政治经济形势对我国商业银行的影响与应对

二、双循环与大变局下中国经济中长期发展趋势

1、宏观经济分析的基本框架：总需求与总供给

2、需求三架马车分析

（1）消费

（2）投资

（3）出口

3、供给侧分析

（1）人口问题：未富先老

（2）资源环境问题

（3）科技创新问题

4、经济增长的三大动力来源

——城镇化没有完成

——中西部地区的后发优势

——消费结构升级

5、近年中国出现的几个重要拐点

6、中国经济将现“四大分化”

——新兴产业的强势发展

7、实体经济企业面临的六大问题、五大危机

8、碳中和与绿色发展将重塑中国经济

9、加快数字化发展，建设数字中国及其对经济社会/行业/企业的冲击

10、时刻谨防金融风险与债务危机：中小银行风险、房地产、地方债务危机

11、对我国未来经济增长的基本判断

12、二十大报告关于中国经济中长期发展

——二十大报告关于高质量发展

——二十大报告关于着力提升产业链供应链韧性和安全水平

——二十大报告关于战略机遇期的表述

——二十大报告：未来五年是全面建设社会主义现代化国家开局起步的关键时期

13、思考：中国宏观经济长期形势对商业银行的影响与应对

三、当前宏观经济形势分析与2024年宏观经济形势预判

1、客观判断经济发展趋势

2、克强指数看经济冷暖

3、产业形势判断：PMI指数看经济冷暖

4、从CPI、PPI指数看通胀：到底是通货膨胀还是通货紧缩？

5、当前宏观经济形势与对策

——消费、投资、出口、房地产等

6、2024年宏观经济形势分析与预测

——未来半年至一年中国经济总体走势如何？

——当前中国经济困局的原因

7、2024年中国经济须警惕八大经济风险

8、中央经济工作会议精神解读（根据需要）

9、两会与《政府工作报告》精神解读（根据需要）

10、最新宏观经济政策解读（根据需要）

11、思考：当前宏观经济形势对商业银行的影响与应对

四、金融形势、金融风险与应对

1、纷至沓来的金融风险：谨防“明斯基时刻”加速到来

2、现有金融风险与中美贸易战的叠加效应

3、银行业可能面临新一轮不良资产大暴露的局面

4、当前主要金融风险与商业银行应对

——地方政府债务风险、地方债化债与商业银行应对

——房地产市场风险与商业银行应对

——部分中小银行风险

——汇率风险

5、中植系暴雷及其后续

6、如何应对新形势、新问题

——央行降息的趋势短期内难以扭转

——银行理财产品短期内盛况难以再现

——提前还房贷的风潮短期难以止住

——经济下行叠加老龄化和疫情影响，百姓消费降级与减少消费、增加储蓄大概率会形成长期趋势

——民营企业投资短期内难以扭转下滑趋势

——出口形势不乐观

——警惕汇率风险

——警惕城投公司风险

7、金融风险下未来投资渠道

8、思考：未来经济形势及金融形势下，商业银行的影响与应对

五、进一步思考：当前经济新形势下商业银行如何应对新问题

1、应该怎么干?

——现在在哪里？

——打算去哪里？（干什么？）

——如何去那里？（怎么干？）

2、应当做什么

（1）发现新趋势

（2）抓住新机遇

（3）迎接新挑战

（4）甄别新风险

（5）做出新应对

3、如何开展新应对

（1）顺势而为，抓住机遇：有所为，有所不为，有所作为

（2）要做到：安心、静心、信心

（3）精准识变、科学应变、主动求变

（4）再审视、再谋划、再提升

（5）正确面对风险，处理风险，管理风险

——提高风险管理能力，提升资本管理精细化水平

——培养自身的卓越运营能力，以管理风险和不确定性

——打造敏捷灵活的业务版图

4、思考：发现未来的爆发点，发现新的投资产业、投资领域

5、银企同心

6、对未来有信心

7、要做到五个“真正学习”

六、进一步思考：银行业务创新与案例研究（本次讲课需要吗？）

（一）银行业务拓展：中信银行宁波分行如何开展汽车零部件企业信贷与投资业务

1、把握大势，积极研判新的投资机会

2、做好行业研究

3、汽车行业变化太快，没有一成不变的趋势

4、做好尽调，具体企业具体分析

5、做好风控

6、做好汽车零部件企业分类，盯住优势企业，发现潜力企业

7、分散化：跟投；鸡蛋不放在一个篮子里

8、商业银行应主动作为

9、案例研究：汽车供应链金融案例

（二）助力实体经济和区域发展战略

1、案例——我们怎么办：中国银行四川省分行如何助力成渝地区经济发展

（思考：如何助力江苏、南京实体经济和区域发展战略）

2、案例：徽商银行芜湖分行如何对接国家和安徽“十四五”规划，适应产业发展需要，服务企业融资需求（思考：如何对接国家、江苏、南京“十四五”规划）

（三）“十四五”时期若干投资方向，银行可以关注（盯住相关企业或者自投）

1、消费升级特别是服务经济、服务贸易——汽车、新经济、医药消费等具备较大增量空间

2、 基建（大都市圈）和新基建（5G、工业互联网等七大领域）

3、高端制造/智能制造

4、科技创新

5、金融服务

6、其他投资方向

——数字经济

——生命健康/医疗健康

——新材料等战略性新兴产业

——人工智能

——关键零部件

——绿色新能源（以新能源汽车为例）……

长风破浪会有时，直挂云帆济沧海！

祝大家事业顺利，身体健康！