国际金融市场在今年会迎来全新的洗牌，美国、欧洲、日本三大经济体垄断世界金融的格局已经走到尽头，未来随着新兴经济体的不断涌现，以及各国间提升国际贸易货币结算等业务的效率的需求，像世界银行、国际货币基金组织这样的国际组织会越来越多，金砖银行只是这场金融格局重塑的开始。

美元一直是国际结算和储备的主要货币，随着一轮轮的量化宽松政策，引发了全球的通货膨胀，加速了美元的贬值，减免了对外巨额的债务，这也令新兴经济体的国际贸易受到重创。金砖银行的呼之欲出，对于中国来说，最大的益处莫过于促进金砖国家间的经贸业务的发展，减少对美元的依赖，并且集中外汇储备以抵御收支危机或货币危机。

从黄金的角度而言，黄金在国家市场上的主要职能是储备货币和避险工具。作为一种货币储备，主要由美元担当着这种功能，黄金的储备货币职能有所削弱，但黄金对各国的货币政策仍有着一定的影响，是对付通货膨胀的一种有效手段，也是人们为防备美元资产下跌而持有的防范性资产。可以说，黄金对美元具有替代作用，其作为避险工具的职能仍然存在。因此，随着金砖银行的成立，国际黄金价格以及美元汇率的波动也在所难免。

新成立的金砖国家开发银行将主要对新兴国家的开发项目提供融资。除五国各出资100亿美元外，还有方案提出通过国际金融市场筹措原始资金。储备库的金额在成立之初将达到900亿1200亿美元。

金砖国家开发银行将以援助开发为主要目标，其业务与世界银行及亚洲开发银行多有重合。以世界银行为代表的现有国际金融机构主要由日本和欧美出资，并广泛介入人事及组织架构安排。金砖国家开发银行将成为摆脱发达国家的一种尝试。

金砖国家作为全球规模最大的新兴经济体，这些国家拥有全世界25.9%的土地、43%的人口和17%的国际贸易。外汇储备合起来达4.4万亿美元，人口占世界的43%。金砖银行的成立对世界银行和国际货币基金组织的管理体系将彻底改革，扩大了在世界金融体系中的影响力。

金砖银行首先服务于金砖国家，用于金砖各国为基础建设改造筹集资金。受全球金融危机和欧债危机影响，金砖国家的经济也在不同程度上受到影响，经济要复苏，大规模基本建设投资不可少，而资金短缺的瓶颈因素日益显露。金砖银行可以在类似于欧债危机的全球金融危机发生时，为各国提供长期的资金借贷工具。

对于中国来说，十八大提出的要走新型城镇化道路，那需要基础设施建设，但随着去年年底银监会463号文件的发布，各地地方政府融资平台受到限制，针对以财政性资金偿还的公益性项目的信政合作业务被叫停，严禁直接或间接吸收公众资金违规集资，对基建类信托产品的销售有一定影响，由于监管层对地方政府融资平台进一步加强监管，部分地方投资主导的基建项目进度或有延缓，这些举措就是为了减少财政金融领域的风险隐患。随着3月25日银监会又下发规范银行理财产品的通知，对于理财资金池中的产品要加强监管并单独建表，这一系列的收紧措施无疑加重了地方基础设施建设融资的难度，金砖银行的设立是给中国带来了国际化的融资途径，在今后可以为中国城镇化建设提供持续不断的支持，对于中国今后走城镇化道路注入了源泉。

同时，也有个问题摆在面前，就是基础设施建设的选择与评估。城镇化必须是有效率并且要减少低效率的工程，避免重复建设，因此对于基础设施的选择上我国必须重新设立评估标准，还要避免吹大通货膨胀的泡沫，避免借城镇化的政策东风违规扩张投资。

成立金砖银行也并非易事，金砖国家在大宗商品价格上立场不一。进口大量大宗商品的中国和印度希望价格降一些。作为出口国的巴西、俄罗斯和南非则希望价格上扬。 还有许多重大问题还等待磋商，比如选址、资本和管理，如何寻找最大公约数，承认差异化，持有宽容和理性的心态，将各国金融文化融为一体，制定统一的标准等等。 

金砖国家能否步调一致，求同存异，能够互相包容，以组建金砖银行为契机，打破世界金融的固有秩序，为扩大发展中国家在国际金融体系中的影响力作出贡献，仍然不确定，还需要摸着石头过河。然而，中国长久以来的国内市场垄断，缺乏市场化运行和严重的行政腐败以及欧美国家是否会对华贸易保护主义升温等都是问题，如何维持这个跨国政策银行的高效运转，平衡其政策性特征与市场化运营模式、国际化的执行标准都是对中国的真正考验。

中国在其中的角色和定位应该是先行者和引导者的作用，使金砖五国之间能够逐步达成共识并可以实现共赢，要学习世界银行的运作模式，同时要挖掘体制内外金融专家组建中国金融智囊团队，不断地运用金融创新的工具，运用好这个国际融资途径，有效地规避系统性和非系统性风险，可以运用PE等模式规范管理好融来的资金，运用好杠杆效应能够有效地推动城镇化的进程。

金砖银行的设立对于中国投融资文化的建立标准和投融资的规范管理提出了更高的要求，在国际的舞台上由金砖五国互相监督，共促发展；这也同时对国内各大银行要加快转型升级、规范管理、加快金融产品和服务的创新起到了榜样的作用。

专家简介：

宏皓：著名金融学家、融资专家，北京交通大学客座教授、中央财经大学证券期货研究所研究员、中国金融智库首席金融学家、政府、上市公司金融顾问，央视网财经评论员。