作者：吴瑕 近年来；伴随着我国经济快速增长的同时，经济领域内一个突出的热点问题就是中小企业融资难，令许多中小企业的经营管理者头痛的事情就是资金问题。面对目前我国金融市场不甚发达的现状，从总体分析；造成中小企业融资难的外部原因如下： 第一，缺乏完整的扶持中小企业发展政策体系 从金融政策上来看；还未形成完整的扶持中小企业发展的政策体系。我国目前的经济、金融政策，主要还是依据所有制类型、规模大小和行业特征而制定的，因此，大多数社会资源都通过政府的“有形之手”流向了大企业。银行的大部分贷款也是贷给大企业。这几年来，针对中小企业贷款难、担保难的问题，国家虽然颁布了一些新的政策，诸如要求各国有独资商业银行总行成立了中小企业信贷部，人民银行总行颁布了向中小企业倾斜的信贷政策等，但是还未形成完整的支持中小企业发展的金融政策体系，致使中小企业的融资和贷款仍然受到了束缚和影响。 第二，缺乏专门为中小企业服务的中小商业银行 从金融机构的设置来看，缺乏专门为中小企业服务的中小商业银行。我国现行的金融体系建立于改革开放初期，基本上是与以大企业为主的国有经济相匹配。目前我国虽然有股份制商业银行、地方性商业银行，但资金实力根本不能与国有独资是商业银行相匹配。特别是广大的县域基本上就没有区域性地方商业银行。随着改革的深入与经济结构的调整，如今，迫切需要有与中小企业相配套的地方性中小金融中介机构，这种机构大致上分为三类： 第一类是中小商业银行，从现在的情况看有农村信用社、城市信用社，还有城市商业银行，过去前两者实际上就是商业银行，只是把它叫做信用合作社，实际上它合作不像合作，商业银行不像商业银行，而且相当多的金融机构不良资产比率很高。所以要做的事情就是要对商业银行进行整顿让它更好地发挥作用。 第二类机构是合作性机构。我国到现在为止可以说还没有合作性机构、合作性银行。农村信用社在建国初期有一部分有合作性，但是很快它就被收编，成为农业银行的一个具体办事处，事实上变成了小商业银行。而城市信用社从一开始就办成了商业银行，从来没有过合作性。为什么强调这种合作性金融机构的重要性，就是因为中小企业刚刚发展的时候，你不能从经济上非常合理地判断出它的可靠性，它的生长性，这时候相当程度上靠的是对人的判 断，合作性金融机构利用了合作者知根知底这个优越性。 第三类就是非银行金融机构。现在需要像金融公司这种性质的机构，一方面它要批发性地从商业银行拿出一部分贷款，靠它与当地经济的联系：靠它对当地经济的深刻了解和对当地企业家的了解来发放贷款。当然现在办了一些投资公司、风险投资公司和中小企业投资公司，非常类似这种机构，要尽快的实现这些机构的规范化，按照资金运作的基本原则来规范它的运行机制。 第三，缺乏必不可少的担保机构 从社会中介的担保功能发挥情况来看，存在着较大的局限性。近几年来为了解决中小企业贷款担保难的问题，国家经贸委于1999年制定印发了关于建立中小企业信用担保体系试点的指导意见，虽然目前在全国31个省、市中，已有100多个城市建立了中小企业信用担保机构2188家。但是从实际看，担保机构的作用发挥并不好。首先是担保机构本身的运作机制存在的一些问题，既制约了资金的扩充，使民间社会资本无法进入，又使这一市场化的产物在行政管理的方式下运行不畅。其次是缺乏应对担保风险和损失的措施，政府行政资金一次下拨而没有定期的损失补偿机制和来源，基金风险只得采取简单的分担摊派而不是有效的风险分散。再次是由于财政、经贸委、银行三方面的协调配合还不够密切，使一些具体操作性问题无法及时、有效解决，影响了担保功能的正常发挥。 第四，缺乏国有商业银行的支持 从商业银行经营管理情况来看，其稳健性原则与中小企业的高风险特点存在着矛盾。首先是相当一部分中小企业尚处在初创阶段，风险往往大于收益，尤其是高新技术企业。其次是银行对中小企业的成本比大企业高。中小企业贷款数额不高，但发放程序、经营环节缺一不可，据测算，对中小企业贷款的管理成本，平均高于大企业的5倍左右。在追求利润最大化的前提下，银行当然乐意做大企业的“批发”业务。三是银行放贷的坏账损失与信贷员个人责任挂钩；使信贷员感到压力沉重，不敢轻易贷款；四是政策导向使银行面临微利经营的局面。目前国内银行因降息已进入了微利时期；加上担保机构在与银行的合作中还要求银行对贷款本金也要分担10％-30％的风险损失，银行更缺乏积极性。此外，银行的风险准备金预提只有1％，与国际惯例3％差距很大。在补偿机制不完善的情况下，银行出于自身利益，不得不放弃一些资信较差的信贷业务，以致弱化了金融对中小企业扶持的力度。 第五；直接融赞渠道狭窄 首先是缺乏一个活跃的私人资本市场。实践证明私人资本市场是我国中小企业融资必不可少的场所之一，但是我国金融政策缺乏对私人资本市场保护，私人资本的筹集或进人金融领域会受到非常大的限制。过去已经采取的一些做法，比如说集资，但是它被叫做“乱集资”。1997年亚洲金融风暴时，把乱集资作为一个导致金融风险因素而彻底根除了。但是从最近这几年的情况看，人们就已经发现，集资是中小企业融资最有效的办法。而集资被冠以“乱” 字，人们便不敢做这件事情。应该打破这样的局面，没有这样一个很活跃的私人资本市场，中小企业创业伊始就迈不了步。 其次是缺乏为中小企业服务的股权市场。中小企业融资难不仅仅是贷款难，事实上信贷资金仅仅是中小企业融资渠道的一部分，还应该包括股权融资、债券融资。证券市场是市场经济的重要组成部分，是现代企业的孵化器，具有向社会筹资，促进产权流动，优化资源配置等作用。但是目前上市融资、发行债券的法律法规和政策导向对中小企业不利，中小企业很难通过债券和股权融资的渠道获得资金。直接融资渠道狭窄才是中小企业融资难问题的关键所在，全部寄希望与信贷资金、依靠银行是不现实的，最终不利于中小企业健康发展，不利于社会资源的合理优化配置，甚至会拖垮银行，带来新的更大的金融风险。中小企业的早期发展靠的是股权性，最初要靠创办者，稍微有所发展后，就要吸收是社会闲散资金，当它成长到一定程度的时候就需要交易，需要在更广泛的范围吸收弹性资金。这时候就需要地方性的、企业外的、风险比较大的资金投入，它的资本金比较多了；它进一步取得贷款就比较容易。 目前我国中小企业难以通过证券市场筹资。其主要原因是中小企业缺乏上市的条件和政策环境支持而不能够上市：一是企业发行股票上市必须根据《公司法}和《证券法》的规定通过规范的公司制改造，确立法人治理机构。而中小企业改制后的形式往往不具规范性。二是小企业即使改制为股份公司，也仅限于内部职工入股。公司股权不易流动，也难以向企业注资。三是受我国上市规模限制。四是竞争上市的企业多。现阶段国有企业普遍资金紧张，尤其是—些大型国有企业，占用各地区大部分指标；使中小企业上市困难。综上原因，除了一些优秀的中小企业之外，我国的大部分中小企业至今尚无法与资本市场结缘。 第六，缺乏必要的融资工具 这个问题不能怪现在的金融机构，因为我国金融工具就那么几个。美国中小企业管理局就有20几个贷款种类，商业银行贷款种类也相当多。中小企业的情况很复杂，不是一刀切就能解决的，得需要相当多的手段；有针对现金流的贷款，也有一些是针对自然人的贷款，这样一些贷款对中小企业很重要，就是需要有一些新的工具。而我国商业银行的贷款种类太少，很难满足百花齐放的中小企业实际情况的。