12月16日在老鹰基金举办的“老鹰学堂”第一次实验课上，来自清华中国企业成长与经济安全研究中心及经管学院的雷家骕老师发表了《在工业化中期和工业4.0背景下把握创新创业趋势》的演讲，以帮助投资人探索方向。

中国经济进入阶段性衰退

正是创业创新的最好时机

现在中国经济进入到了阶段性衰退，而经济衰退的时候正是创新创业的最好时期。长期地看，创新创业的持续活跃，特别是经济衰退期的创新创业，才可能使经济持续增长若干年。基此，经济越是衰退，人们越是值得去创新创业。

原因一：经济衰退成为客观事实

理性审视现实比什么都重要。不想做事的人可以去忽悠“莺歌燕舞”，想做事的人必须面对现实。而现实是经济增长速度持续下降，商业银行不良贷款增加，股市起伏震荡不景气，外汇储备持续减少。如果还说不是阶段性衰退，有多少人会相信。当然，现阶段经济衰退的本因是中国进入到了工业化中期，本该靠创新创业的持续活跃来支撑经济增长。但上世纪90年代中期中国经济进入工业化中期后，我们还按改革开放第一个20年的路子搞，主要依靠投资来推动经济增长。日积月累，经济就出了问题：投资上去、经济增长上去；投资下来，经济增长衰退。但问题是，持续投资推动，而创新创业不活跃，结果必然是高消耗、重污染，产业结构持续落后，缺少国际竞争力。可见，投资推动的经济增长是不可持续的，现在必须转变到依靠创新创业上来。

原因二：经济大势给创新创业投资带来了好机会

就经济发展的大势而言，现在是创新创业投资的好机会。2014年中央提出“大众创业、万众创新”，把更多人引导到了创新创业的滚滚洪流之中。过去是“三个中国人在一起，至少两个人在调侃政府”。现在不是了，至少在中关村、学校、高新区、创新创业孵化园等，不是这样了。在创新创业领域活跃的区域，现在是“三个中国人在一起，多半是在商量创新创业”。经济大势在变，天使投资、创业投资跟进，就有可能抓到有前景的好项目、好团队。我想，今天坐在这里的“天使实战学院”的学员，是奔着这个事来的。这就对了！特别是，现阶段中国经济增长的动力不足，传统增长动力已经大大衰减，新的增长动力尚未完全形成。投资者发现了好项目，跟进去，这将既有助于培育新的增长动力，又有助于自己做些有价值的事情。创新创业者谋求的是“创新创业者剩余”，投资者则可能得到“投资者剩余”。

总而言之，经济增长拐点的到来，这对创新创业和投资者是个好机会。

02

关注经济现实

寻找有价值的突破途径

中国未来经济增长要想摆脱阶段性衰退，突破途径：一是进一步活跃大众创业、万众创新；二是凭借创新创业提升既有产业；三是凭借创新创业开发、发展落后地区。其中，创新创业应是个主线。

途径之一：持续活跃大众创业、万众创新。

现阶段一方面国内市场需求极为有限，供大于求，需求很难刺激；另一方面，早期发达国家对中国搞WTO规则允许的技术性贸易壁垒，以新的技术标准、质量标准、计量单位、绿色标准等，阻止中国产品进入其之市场。其他新兴国家甚至落后国家则对中国搞 “两反一保”，也限制了中国产品进入其它市场。我们只能靠进一步活跃创新创业，给市场提供更多更好的产品，来进一步开发国内需求（这是供给侧改革的基本内涵之一），同时规避和突破国外市场对我们的限制。

途径之二：凭借创新创业深层地提升既有产业

新中国建政特别是改革开放以来，我们逐步建成了门类相对齐全完整的产业体系，但值得关注的是，我们不少产业还是十分落后的。一个典型的事实是，我们现在每年进口集成电路所花的外汇，比进口石油花的外汇还多。集成电路技术和产业落后，其他产业的发展必然依赖于国外的集成电路产业。特别是，现在我们在诸多产业，既有因为“技术落后”而依赖于国外技术及其产品的情况，又有因为“技术范式及其标准被锁定”而依赖于国外技术及其产品的情况。基此，我们需要凭借创新创业，深层次改造、提升既有产业。

从产业间关系看，这既有助于创造新的“需求”，也有助于创造新的“供给”，进而有助于整个经济在新的水平和平台上形成新的“供求均衡”，阶段性效果就是新的经济增长。当然，在改造、提升既有产业过程中，要注意采用新兴技术，诸如采用自动化、人工智能、机器人和互联网技术、供应链技术、大数据技术等等。同时，要通过深化改革，激活既有企业的创新机制和内部创业机制。

途径之三：凭借创新创业开发、发展落后地区

中国的区域经济发展极不平衡，诸多省区的经济发展水平仍然很低，居民生活质量亟待提高，这本身就是增长空间和机遇。典型的是，2014年全国已有北京、上海、天津、江苏、浙江、广东、福建、内蒙等8个省市进入人均GDP“1万美元俱乐部”，这8个省市的GDP总和约占大陆全部省份（31个）的25%多些。但反过来，由此也不难想象其他省市的经济发展水平（人均GDP）有多低。这就给我们提供了巨大的增长空间。当然，加快发展落后地区经济，应特别注意融入创新创业要素，应靠活跃创新创业。不能像过去哪样搞“嵌入式”发展，即不能靠把先进地区的企业搬过去发展落后地区。

03

向创业创新投资的有价值方向是：

扶持创客和关注工业4.0

1、引导创业者从创客起步创业

要致力于把做出了“有价值的原型产品”的创客转变为创业者。投资者要努力发现这类创客，把他们作为投资的对象。反之，如去投资哪些仅仅有些想法的创业者，基本上是白做功，浪费真金白银。相应，要想把做出了“有价值的原型产品”的创客转变为创业者，必须帮助创客掌握创业需要的六类知识。一是某个领域的专业知识。因为创业是需要软硬两类技术的；二是某个行业的经验知识。因为如不了解某个行业，则将难以参与行业竞争；三是商业活动相关知识，因为创业是一类商业行为与活动；四是社会生活相关知识，因为创业是社会人的行为；五是政府有关创新创业及工商业经营的政策，因为市场经济是法治经济，而政府是规则的制定者。六是创业专门知识。

2、天使投资者不仅投钱，还要有增值服务

天使投资是高附加价值的投资活动，这表现在天使投资者要为创业者提供“全链条的增值服务”。如只提供资金，打水漂的可能性较大。即天使投资者必须携手同行或咨询机构，给投资对象提供培训、咨询、投融资、资源拼凑、产业链衔接、市场开发等全链条的服务。创业是由0到1的过程，不同于既有企业的经营，传统的工商企业管理知识与创业管理知识有很大差异。天使投资者要引导创业者把创新作为“创业的灵魂”。创业必须有创新，没有创新的创业多是无前景的；没有创新的创业的危害，可能比传统产业的产能过剩的危害还要大，因为“没有创新的创业”只会浪费资源，而不可能创造新的财富。

3、关注技术创业，培养独到竞争优势

要强调投资于技术创业。因为技术创业有多个特点，一是有可能形成较高的进入门槛，阻挡其他新进入者。二是有可能形成差别化，有利于“错位竞争”，规避创业“同质化、同构化”的恶性竞争。三是新产品的市场生命周期可能会长些。进而，即有可能为创业团队或新创企业培育某些方面的“独到的竞争优势”。特别需要关注的是“学术创业”，即拿着“实验室技术”去创业的科学家。我把这类创业称之为“基于科学新发现的创业”。有人认为科学家不应该创业，我感觉这观点不一定对。看看近十年得诺贝尔奖的科学家，不少人是通过自己办公司，或者让企业使用自己的“新发现”去开发新技术，进而加快证明自己的 “新发现”对于人类是有实际价值的，加快了社会认可的步伐，从而加快了获得诺奖的进程。大家可以在网上查查钱学森的堂侄获得诺奖前，办了几家公司。4、沿工业4.0的趋势把握技术创业的大势

工业1.0是动力化、机械化（英国工业革命始） ；工业2.0是自动化（19世纪末第二次工业革命开始） ；工业3.0是信息化（20世纪60年代第三次工业革命始） ；工业4.0是以互联网化、智能化制造为主导的第四次工业革命。工业4.0项目主要分为两大主题， 一是“智能工厂”，重点研究智能化生产系统及过程，以及网络化分布式生产设施的实现； 二是“智能生产”，主要涉及整个企业的生产物流管理、人机互动以及3D技术在工业生产过程中的应用等。 工业4.0包含了由集中式控制向分散式增强型控制的基本模式转变，目标是建立高度灵活的个性化和数字化的产品与服务的生产模式。在这种模式中，传统的行业界限将消失，并会产生各种新的活动领域和合作形式；创造新价值的过程正在发生改变，产业链分工将被重新组合。 天使投资者要关注这其中创新创业者已经开始做的符合大势的新技术、新系统、新产品。