课程背景：

       2017年政府工作报告指出：扎实推进“一带一路”建设、落实和完善进出口政策、大力优化外商投资环境、推进国际贸易和投资自由化便利化。随着全球经济一体化的不断深入，复杂的国际、国内经济金融形势使得企业的经营者也面临着前所未有的巨大挑战，企业只有实现由生产经营到资本经营的跨越式发展，企业才能达到迅速扩张占领市场空间的目标。同时，优化资本市场是我国加速发展进程中急需解决的问题，在投融资市场，中小企业融资难、融资贵、上市难、上市贵，更是制约其发展的瓶颈。因此，如何紧扣经济实际，学会正确把握资本市场与金融环境，实现有效的资本运营和低成本融资，以提高投融资效果，是企业当下面临的重大课题。

课程收益：

本课程在资本运营操作、投资管理、 筹资管理、低成本融资等方面作出重点介绍。课程引用的案例充分且针对性强，老师将30多年从事国有企业、三资企业、民营企业资本运营和低成本融资的实际工作经验融入其中。

（1）全面讲授资本运营和低成本融资的理论与实务；

（2）拓展企业资本运营思路；

（3）分析投融资环境和条件；

（4）探讨企业低成本融资的途径；

（5）使学员巩固提高资本运营的实操能力；  

（6）使学员巩固提高低成本融资的实操能力；  

（7）使学员提升处理实际问题的水平；

（8）不仅能够锻炼学员应用理论知识做出实际决策的能力，还能激发和提升学员的资本运营、低成本融资等财务管理的思维能力。

课程时间：2天，6小时/天

授课对象：企业中高层和相关岗位

授课方式：故事案例导入、讲授、案例分析、课间活动、讨论提问、互动点评、课程总结

课程内容：

案例导入  吉利汽车并购沃尔沃

第一讲  资本运营概述

一、资本的含义、特点、构成

二、资本运营的含义

三、资本运营的两个层次：狭义、广义

四、资本运营的原则

五、资本运营的特点

六、资本运营的风险

七、资本运营方式

八、西方国家的“公有化”与“私有化”

九、我国的“国营化”历史

案例  国美电器资本运作

第二讲  大型国资企业成功经营的核心要素

一、聚焦核心业务

二、处置非核心业务

三、选择与战略定位和业务发展相匹配的有效管控模式

四、构建以股东价值最大化为导向的绩效评价体系

案例   东风公司的资本运营

第三讲  大型国有投资控股集团的运营模式

一、大型国有投资控股集团的功能定位

二、大型国有投资控股集团在国资改革中发挥的作用

三、大型国有投资控股集团的总体运营模式

四、大型国有投资控股集团可持续发展的商务模式

五、大型国有投资控股集团对目标产业的价值提升需要经历三个阶段

案例   鄂尔多斯9亿元买断32亿国有净资产

第四讲  资本运营的分类与模式

一、资本运营分类

（一）按资本运用的状态分类

（二）按资本运营的方式分类

（三）按资本运营的对象分类

二、资本运营模式

（一）扩张型资本运营

案例  青岛啤酒厂资本运营

案例  新浪资本运营                        

案例  美的集团资本运营

（二）收缩型资本运营

案例  中国人寿保险资本运营

案例  联想集团资本运营

案例  中能股份有限公司资本运营

案例  宇通客户资本运营

第五讲  投资管理

一、房地产投资

二、项目投资

三、金融投资

四、投资活动风险与防范                                              

第六讲  资本运营下的融资模式与资金退出方式

一、债权融资的6种模式

二、股权融资的9种模式

三、内部融资和贸易融资的7种模式

四、项目融资和政策融资的7种模式

五、资金退出方式

第七讲  筹资管理

一、筹资行为管理

（一）筹资概述

（二）股权资本的筹资

（三）债务资本的筹资

二、筹资价值管理

（一）资本成本

（二）财务杠杆

（三）资本结构

三、筹资活动风险与防范

第八讲  海外筹资

一、海外筹资方式

二、海外上市模式

三、各种上市方式的主要规则简介

四、对国内企业H股上市的额外要求

五、香港H股与A股上市比较

第九讲  资本重组

一、企业并购

（一）企业并购概论

（二）并购的实施

（三）杠杆收购与管理层收购

（四）并购后整合

（五）并购失败的普遍原因

二、剥离与分立

（一）资产剥离的方式

（二）公司分立的优缺点

三、股份回购

（一）股份回购的概念

（二）股份回购的特征

（三）股份回购的操作方式

（四）股份回购工作程序

（五）我国上市公司股份回购的目的

（六）股份回购对资本市场的功能

案例   资本运作的失败与德隆系的崩溃

第十讲  资本运营意识——用智慧掌控资本

一、从“僵化的资本”到“活跃的资本”

二、从自发的资本意识到自觉的资本意识

三、从资产经营到资本经营

四、从自募融资到公开上市

五、从资本的表象到资本的实质

第十一讲  低成本融资的方式

一、银行贷款

二、股票筹资

三、债券融资

四、融资租赁

五、海外融资

六、基金组织

七、银行承兑

八、直存款

九、大额质押存款

十、委托贷款

十一、直通款

十二、对冲资金

案例   融资决策分析

第十二讲  如何获取低成本资金

一、 信托

二、 银行投贷联动

三、资产证券化

四、互联网理财公司

五、获得低成本资金的基本途径

（一）增加直接融资比例，避免间接融资

（二）注重股权融资，避免债权融资

（三）拓展融资渠道，避免融资渠道单一

第十三讲  以低成本融资确保资金链条

一、积极与金融机构沟通协调，提高公司信用额度

二、创新融资渠道，取得境外低成本贸易融资

三、取得美元贷款，满足对外结算需求，降低费用支出

四、利用新融资产品，低足公司资金的需求，降低融资成本

五、采取租赁融资，降低财务费用

六、利用保理产品，降低融资成本

七、锁定远期汇率，降低财务费用

八、以低利率提前置换高利率借款，降低财务费用

第十四讲  国内6种常见融资渠道的资金成本比较

一、银贷、

二、信托

三、基金

四、股市委托贷款

五、私募

六、P2P借贷

第十五讲  降低融资成本的途径

一、在贷款形成过程中灵活采用长贷、短贷相结合的融资方式

二、在贷款支付时采用零存款和“资金不落地”的管理模式

三、充分运用生产经营活动产生的资金沉淀

四、启用买方付息银行承兑汇票支付方式

五、利用短期融资券方式降低贷款利率

第十六讲  降低融资成本的六种手段

一、做好资金全面预算工作，严格资金审核审批制度

二、加强现金管理，提高资金收益率

三、压缩应收账款，降低坏账损失风险

四、压缩库存，加速资金周转

五、加强采购、生产流程中的资金管理

六、强化对内、对外投融资管理，确保资金安全

第十七讲　各种融资方式的优缺点比较

一、股权筹资的优缺点

二、直接筹资的优缺点

三、普通股筹资的优缺点

四、留存收益的优缺点

五、债务筹资的优缺点

六、融资租赁的优缺点

七、债券筹资的优缺点

八、银行借款的优缺点

第十八讲  2018年新规后地产低成本融资

一、新形势下地产融资市场五大反应

二、新形势下地产低成本融资三大思路

第十九讲   案例分析

案例一  亚新科的一买一卖：资本的奥秘在于流动

案例二  亚太科技：超募资金如何用

案例三  金叶珠宝借壳光明家具上市

案例四  首富梁稳根的财富故事

案例五  张近东的千亿苏宁

案例六  华谊的资本运营与发展

案例七  沃尔玛低成本竞争战略

案例八  邯钢低成本竞争战略

案例九  跨境人民币结构性融资

第二十讲  互动与答疑

编制与讲解:屠建清