国企员工持股再迎政策窗口期。近日，国务院国资委发文指出，今年将指导地方国资委研究制订混合所有制企业实施员工持股试点的管理办法，规范开展员工持股试点工作。
　　员工持股计划最早起源于20世纪20年代的美国，现在已被发达国家广泛应用，其制度设计初衷就是为了缓解现代企业所有权与经营权分离所产生的矛盾。事实表明，通过员工持股可以紧密捆绑所有者与雇佣者的利益、提高员工归属感，进而提升企业稳定性、竞争力与盈利能力。
　　中国早在上世纪80年代中期就有国企陆续尝试引入员工持股制度，然而囿于规范约束不到位，这种新的制度安排在执行中稍有不慎便沦为权力自肥工具，引致国有资产流失、企业内部收入差距不合理拉大、员工激励绩效失灵等新问题，国企员工持股一度停滞。今年2月，国资委发文对实施员工持股试点企业进行约束，包括限定在商业企业范畴、存量不碰、员工持股总比例不能超过25%、个人持股比例不能超过5%等，这些“红线”的设置正是对以往实践暴露软肋的“拾遗补漏”，试图保护国有资产存量的安全性、封堵短期套利大门，规避平均持股、福利持股行为对股权激励机制的蚕食，国企员工持股制度据此有了较为明确的执行标准。
　　需要指出的是，实现员工持股的理论绩效并非易事，毕竟这一制度安排涉及到股权估值与定价、持股数量分派、持股资金来源以及退出机制等环节，基于国企分属不同产业、成长周期迥异、效益评判标准不一的客观情况，不可能以统一固化的模式予以要求，所以具体实践必然会呈现出多样性特征，这给监督管理带来不小难度。对此，主管部门首先要完善国企运营绩效考核体系，以夯实股权估值定价的基础。国企在运营中往往会享受到低廉地租、财政补贴、税收减免、公共资源优先甚至是无偿使用等各项制度红利，其运作绩效并不能完全参照市场逻辑给予评判，而是要酌情排除这些隐性福利的贡献，对国企可持续发展潜力进行客观剖析。当然，这些工作需要大量行业数据予以佐证，行政主管部门应当引进专业中介机构力量进行全面科学的评估。
　　其次，“红线”虽然对员工持股总比例及个人持股比例上限给出框架，但具体实施还需视国企所属行业、垄断性强弱另作个性化安排，而不应以利益均沾的惯性思维向各部门均衡配置；又如，使用垄断资源攫取利润较多的国企，其员工持股的比例也不宜过高，否则就会加剧权力个体侵占全民利益的嫌疑。此外，国企在实施员工持股的过程中，还应高度秉持公开、公平、公正的原则，保持信息与决策公开透明，畅通全员意见表达与反馈渠道，并建立严格的责任追查机制，以防止权力寻租腐败泛滥，在提振国企经营活力同时确保国有资产的安全性。