一、世界经济形势及发展趋势 （一）、当前世界经济复苏态势 1、全球经济复苏趋缓，下行风险加大。 2、美国经济复苏显著放缓。 3、欧元区经济增速明显下滑，各国经济走势分化加剧。 4、日本经济上半年连续负增长，但逐渐呈现好转迹象。 5、主要新兴市场国家增速普遍回落。 （二）、世界经济走势展望 1、美国经济复苏仍将保持缓慢态势，再次陷入衰退可能性不大 2、欧元区经济下行风险加大 3、日本经济将缓慢复苏 4、新兴经济体增速仍将继续放缓 （三）、全球通胀压力仍然较大 1、大宗商品价格仍将高位剧烈震荡 2、发达国家通胀压力明显上升 3、新兴市场国家通胀形势依然严峻 （四）、主权债务危机不断深化和扩散，引发金融市场剧烈波动 1、欧洲主权债务危机进一步扩散的风险不断上升 2、国际金融市场反复大幅震荡 3、避险资金的涌入推动日元和瑞士法郎大幅升值 （五）、全球宏观政策协调难度加大 1、发达国家内生动力不足、债务负担沉重导致进一步实施财政刺激的空间不大，只能依赖 宽松货币政策。 2、分歧和冲突，贸易战和汇率战 二、中国经济形、形式及发展趋势 （一）增速放缓趋势将延续 政策放松可保软着陆 1、三驾马车两降一升 2、政策结构性放松可保经济增速的稳定 3、2012年中国经济运行可能面临的四大风险不容忽视 （二）物价涨幅将明显回落 结构性通胀压力仍存 1、2011年物价上涨压力在第三季度后开始有所缓解 2 物价涨幅 呈现前降后升的走势 3、物价上涨的结构性压力值得关注，中长期通胀压力仍存 （三）人民币升值与国际贸易 1、贸易顺差继续收窄 货币升值趋于平稳 2、2012年贸易顺差可能继续收窄，双顺差压力减轻 3、2012年人民币汇率弹性增强，升值放缓 （四）房地产政策及趋势分析 1、房价过快上涨势头有效遏制 楼市从紧宏观调控或见微调 2、2011年房地产市场震荡探底后整体市场表现低迷 3、2012年房价过快上涨压力进一步缓解并回归合理区间 4、2012年房地产调控政策或有微调与变通 （五）新增贷款规模扩大 货币供应增速回升 1、2012年信贷投放规模扩大但余额增速或略有回落，新增对公中长期贷款占比回升 2、2012年货币供应增速有所回升，外汇占款增长显著放缓 3、银行风险有增大的趋势——交易成本经济学方向的分析 4、信贷风险与对策 （六）政策走向 1、政策基调维持稳健 灵活平衡适当放松 2、2012年货币政策维持稳健，总体较2011年适当放松 三、经济形式展望与政策走向 （一）我国经济形势展望 1、通货膨胀问题 2、增长问题 （二）中国经济的内部制约因素 1、劳动力成本上升 2、房地产泡沫 二、政策目标选择 1、保增长 2、抑通胀 3、控房价 4、促转型 三、我国宏观经济的政策走向分析 （一）宏观政策组合 1.货币政策：“总量稳健、定向扩张” 2.财政政策：以供给管理型财政政策为主，同时实现保增长、抑通胀两个政策目标 3.实现体制改革与宏观调控有机结合 （二）具体调控措施 1、供给层面 ? 降低企业税费 ? 降低物流成本 ? 降低企业生产成本的其他辅助方法 ? 实行以猪肉价格为主的肉禽价格保护制度 ? 肉价大落。这从供给层面，对保证民生，调控居民消费价格水平也有着非常好的效果。 2、需求管理层面：扩大有效需求 ? 实施进口替代战略，把我国对部分产品的进口需求转换为对本国产品的需求 ? 严厉打击生产犯罪和地方保护主义 ? 吸引民间资金进行生态治理和生态开发，用对荒地、荒山、荒漠的长期使用权或所有权吸引 ? 控制房价，挤压房产泡沫