授课时长：

2天，12小时

授课提纲：

一、从资产负债表看企业融资

二、融资环境、融资结构、融资利率、融资期限以及关联的债券及股市发展

三、融资的逻辑与公司市值管理

四、投资方向与投资估值、股权融资

五、夹层融资基本定义

六、夹层投资在中国与美国的发展

七、夹层融资的标准模式

八、偏股型夹层融资及案例分析

1、偏股型夹层与纯股型投资策略及公司估值

2、不同资本市场对偏股型夹层的约束（以新三板和主板为例）

3、范夹层融资案例：

（1）PE投资的范夹层投资模式：典型私募股权投资对赌集合案例 (1～4)

（2）委托贷款附加股权投资

（3）债务融资附加并购期权

（4）担保附加期权

（5）股债结合：国开行与国开金融、建行与建行投贷联中心

（7）债贷基组合

（8）投贷联动

（9）银行下设投资管理公司试点

（10）定增股票盘活流动性

（11）商业银行的夹层

（12）信托的夹层

（13）矿业开采中的夹层

（14）技术研发中的夹层

（15）优先股、可交换债券与可转换债券、协议及代持股份与股权激励

（16）土地出让与房地产开发、不动产投资与并购中的夹层

（17）培训与咨询、教育中的夹层或对赌

（18）结构化融资（备注：中国定义不同于美国）

信托中的结构化（偏股）

第三方理财中的结构化（偏债）

阳光私募的二级市场股票投资结构化

产业基金中的结构化

资产证券化中的结构化

银行+保险的结构化：杠杆运作

政府与社会资本合作PPP基础设施中的结构化融资

上市公司并购中的结构化融资

       （19）PPP投资中如何规避明股实债

九、夹层投资的最佳退出通道

   1、资产证券化（偏债）

   2、转股与上市退出（偏股）

   3、企业资产货币化

十、课程总结：

不论纯债、夹层、股权融资，都是财务杠杆，目标是ROE更大，放大公司价值共三类杠杆。杠杆的最高级境界是不出钱的暴富，投行思维。

金融与产业关系说明

投资一般规律解释

                                  联系邮件：dony1818@vip.sina.com