美国时间8月27日，进入上市倒计时的阿里巴巴集团（下称“阿里巴巴”）再度更新招股书，其普通股估值从今年6月30日的每股40至56美元上调至每股56至59美元，市值调高至1381亿美元。

阿里巴巴的IPO进程也已进入最后冲刺阶段，消息人士向21世纪经济报道记者透露，按照目前的安排，阿里巴巴将于9月初启动上市路演，上市时间暂定为9月15日。不过，也有接近阿里巴巴方面的人士表示，还需等待美国证监会确认没有疑问后，才能相应做出后续安排。

但有投行人士表示，公司路演在收到证监会确认前即可进行，尽管等待期一般为20天，但实际操作中，可以请求证监会配合公司的时间安排缩短等待期。

对于上市安排，阿里巴巴发言人表示不予置评。

更新的招股书中仍未披露股份发行数量及募资规模，而有市场消息称其募资规模可能高达165亿美元。

新版招股书中披露了阿里巴巴今年第二季度（即阿里巴巴2015财年首季）的财务状况，期内，其收入同比增长46.3%至157.71亿元（人民币，下同），主要业务板块均实现大幅增长，中国贸易、国际贸易、云计算及互联网基础设施业务贡献的收入同比增幅分别为45.2%、31.5%和35.6%。归属于股东的净利润则增至124.38亿元，同比增幅高达1.8倍。

香港先行接触投资者

即将于9月初（最早可能下周）开始正式路演的阿里巴巴，近日已经在券商安排下，接触一些在香港的机构投资者。

“美国一些投资者的假期，一般要到9月份才结束。”香港一名机构人士对21世纪经济报道记者表示，现在如果会见香港的投资者，相信只是路演前进行非正式地接触，一般会选择长线投资的大型基金等机构投资者。

此前市场担忧可能拖累上市进度的阿里影业账务问题，在更新的文件中得到解释。8月15日，阿里影业表示，公司新任管理层认为上半年对部分资产未计提充分减值准备，因此决定推迟刊发业绩及暂停股份交易。

阿里巴巴表示，已经在截至6月的报表中对有关资产计提减值准备，并强调有关金额较小，对集团整体财务状况不会造成实质性影响，但未披露具体金额。

港媒援引已与阿里巴巴接触的机构投资者表示，阿里巴巴的介绍没有惊喜，有人则仍担心阿里巴巴的公司管治。

临近IPO正式启动，今年8月，阿里巴巴再签订一笔30亿美元的5年期循环银团贷款，用作一般公司用途及营运资金，目前尚未动用。贷款由花旗、德意志银行、摩根大通及摩根士丹利担任牵头行，花旗银行担任额度管理行。

招股书披露，今年4月，阿里巴巴已将此前一笔80亿贷款安排中余下的30亿额度用尽。新获得的贷款以集团在海外分支的股权作为抵押，并约定在阿里巴巴获得投资级评级后，可取消抵押。此外，与前一笔80亿贷款一样，这笔30亿循环贷款要求阿里巴巴离岸业务的杠杆率不超过3倍、利息覆盖率不低于4，以及必须继续持有淘宝中国及阿里巴巴中国100%的股权等要求。但不再要求阿里巴巴需在贷款还款准备金账户中满足最低现金额度要求。

投资者关心定价

“更新的内容没有什么重大变化，但业绩良好，更有利于IPO定价。”香港一位关注阿里巴巴IPO的机构人士对21世纪经济报道记者表示。

第二季度，阿里巴巴旗下包括淘宝、天猫和聚划算在内的中国零售平台的总交易额达到5010亿元，与去年同期相比增长45.1%，整个上半年，中国零售平台的总交易额已达9310亿元。

收入增速放缓问题有所改善。阿里巴巴此前披露的今年第一季度的财务数据显示，当季收入120.31亿元，较去年同期增长38.7%，但环比则减少35.8%，也是自2008年披露业绩以来，其季度收入的同比增幅首次低于40%。第二季度，阿里巴巴的收入的同比增幅再次回到40%以上，环比增幅达23.71%。

期内，移动端业务快速增长，在中国零售平台的总交易额中，通过移动端完成的交易额约1644亿元，占比从第一季度的27.4%提高至32.8%；通过移动端实现的收入达24.54亿元，环比增幅高达1.1倍，与去年同期相比增幅则逾9倍，占中国零售平台收入的比例环比增长7个百分点至19.4%。

阿里巴巴频繁的收购带动投资收益骤升，拉动净利润大幅增长。财报显示，由于收购一达通和UCWeb剩余股权令阿里巴巴原本持有的股份价值上升，第二季度利息及投资收益从去年同期的4.66亿元猛增至68.28亿元，其中，一达通和UCWeb股份增值带来收益分别为27.2亿元和35.9亿元。

“并购带来的投资收益增加只是其中一个因素，除此之外，主要的业务确实都有明显增长。”前述机构人士表示，接下来，IPO定价将是投资者最关心的一个因素。