美股和新兴市场股市的走势又出现背离，今年8月大背离之后，美股最终也走向大跌，这次会不会重蹈覆辙？

上周，美联储发布会议声明重提“下次会议”——今年12月会议讨论是否加息的问题，美联储今年年内加息的希望重燃。而加息对新兴市场可是坏消息。美联储的近零利率让西方投资者涌入新兴市场寻求高回报，新兴市场是美联储超低利率的受益者。如果美联储撤走这一“利好”，新兴市场可能面临大量资金流失，陷入困境，而且投资者已经越来越担心这种前景。

美银美林美国高评级信用策略主管Hans Mikkelsen等分析师认为，全球经济疲软和美联储加息这两大消息对风险资产不利，其中加息会通过美元或大宗商品或石油和新兴市场影响前者。

今年8月，在美国市场大跌10%几天前，新兴市场就开始大跌，出现和美股截然不同的走势。现在的问题是，新兴市场目前的表现会不会也预示着美股再度大跌。

Mikkelsen指出，今年8月和9月的抛售是全球经济疲软和美联储加息的风险共同推动的结果，能源和材料板块目前领涨美股，并未下跌，这与8月和9月的模式截然相反。美股和新兴市场股市的差距扩大，类似于8月月中的情形，当时新兴市场成为美股调整的先行指标。因此，美银美林建议投资者留意下图所示的两类股市差距。