新兴市场国家的外汇储备20年来首次下降，并且可能继续减少，这或影响这些国家对欧美债务的购买能力，而来自新兴市场的资金在过去十年间一直是西方的增长引擎。

本周二，国际货币基金组织(IMF)发布数据显示，2014年新兴经济体和发展中经济体的外汇储备同比下降了1145亿美元，至7.74万亿美元，这是1995年IMF开始统计该数据以来首次年度下降。去年第二季度末，新兴市场的外汇储备曾达到了8.06万亿美元的历史最高值。

据英国《金融时报》报道，该报调查了10名新兴市场经济学家，其中9人都表示新兴市场已经过了“外储高峰”，其外汇储备在接下来的数月可能继续减少。

新兴市场外汇储备减少的原因可能包括竞争力下降、资本外逃和对美元升值的担忧。尤其是最后一点，本轮美元走强已经给新兴经济体带来风险：美元升值增加新兴市场国家债务负担，资本外流引发流动性危机。

荷兰国际集团（ING）统计的数据表明，今年前两个月，新兴经济体外汇储备减少2997亿美元，下降速度加快。该集团新兴市场高级策略师Maarten-Jan Bakkum表示，新兴市场外储在去年6月见顶，此后除墨西哥、印度和印尼之外大部分国家的外储都在下降。

2004年末时，新兴市场的外汇储备为1.7万亿美元，此后十年间增加了超过6万亿美元以上，其中相当一部分是以发达国家的国债形式存在的。

《金融时报》评论认为，新兴市场从贸易顺差、投资组合流入和直接投资中汲取的相当大一部分资本，回流至美国和欧洲的债务市场，为发达经济体的债务驱动型增长提供了资金。