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叶宝荣:瑞郎变脸致人民币收创一周低位
2016-01-20 8560

受隔夜瑞士央行突弃瑞郎上限的扰动,人民币兑美元即期周五收创一周低位,不仅结束此前五连升,亦将本周早前涨幅几乎完全抹去。但市场人士指出,中间价微升至逾半个月高位反映了央行的维稳意图,人民币下跌并不一定意味着将开启贬值通道。

他们并称,受瑞郎脱钩欧元影响,今日离岸CNH市场上美元空头回补平仓,CNH急跌后境内外价差走阔,刺激套利盘在境内购汇,一度加剧人民币贬幅。但该突发事件对人民币影响更侧重于短期,由于瑞士并非欧洲的核心国家,中国对瑞士出口占总出口比重较低,因而对人民币汇率的长期影响有限。

“6.21以上有结汇,这个位置比较敏感,...看到大行砸(美元)了,就想万一是央行(干预),一帮人哗啦一下都砸了,(美元)就多米诺骨牌一样滚下来,最后发现不是,又买回去了。”一股份行交易员说。

交易员们并称,虽然瑞郎大幅急升,但由于美元兑欧元EUR=也走强较多,美元指数变动其实不大,对人民币冲击有限。从近期市场表现看,6.2元左右的汇价较为均衡,短期人民币可能还将维持稳定,不排除在经济稳增长基调下小幅升值的可能。

光大证券首席经济学家徐高在研报中指出,瑞士央行的此番举措对中国直接影响很小。毕竟,对瑞士出口在中国总出口中所占比例才0.1%。但作为一个全球金融市场的重大超预期事件,瑞士央行的行动将从三方面给人民币兑美元汇率带来更大贬值压力

首先,瑞士央行此举会进一步推高美元汇率;其次,瑞士央行的这次出其不意势必打压全球资金的风险偏好,资金将会从包括中国在内的新兴市场国家流出,从而加大中国的资本流出规模;最后,瑞士央行的此次行动有示范效应,会让国际游资在赌人民币贬值上更多下注。

全球汇市,元兑瑞郎周五反弹逾3%,但兑美元仍接近11年低位,因投资者认为瑞士央行放弃汇价限制暗示欧洲央行将展开量化宽松。

以下为今日在岸市场人民币兑美元收盘价、中间价,以及离岸市场人民币的主要报价: 在岸市场人民币兑美元 今日 上日 升贬 即期成交价格 6.2066 6.1881 -0.30% 中间价 6.1188 6.1193 0.01% 成交额 170亿美元

日内相对于中间价最大波幅 -1.55% (上限±2%) 日高 日低 日内波动幅度(pips) 213 6.1925 6.2138 2015年来即期升贬值幅度 -0.04% 1年期美元/人民币掉期升水 1705

离岸人民币市场,北京时间17:27 今日 上日 1年期NDF 6.3280/6.333 6.295 CNH即期 6.2263/83 6.2145

中国央行2010年6月19日宣布重启汇改,增强人民币汇率弹性;2014年3月17日起,央行续将汇率日波幅扩至2%,央行并继续按照已公布的外汇市场汇率浮动区间,对人民币汇率浮动进行动态管理和调节。

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