续下

我国经济的围城与穿越
　　最后，我想讲讲我国经济未来的一些展望。我国经济很多时候会超预期。尽管说发展过程中有高有低，有很多忧虑，很多挑战，确实是，但是总体来说，我国经济的发展是加速的。我个人印象最深刻的一件事，2000年我回国，2001年，有一个美国人来到我国，他是高盛的总裁，叫约翰-桑顿，他放弃了高盛总裁职位，到清华来教书，一1块人民币的年薪。我和他吃了一顿饭，我问他，你为什么放弃了高盛的位置，到我国来教书啊，他的回答让我很吃惊。他说，他想来想去，他这辈子能够看到的最重要的事件，就是我国超过美国，就是我国经济成为全球总量第一，他要到我国来见证这个过程。
　　2001年时，一般性的预计，我国经济总量超过美国，是在2050年开外，2050到2060年之间，所以我并没有拿他的话当真。后来有一次，和一位领导聊天，领导问，桑顿到我国来你有没有见过？我说，巧了，刚吃过一顿饭。领导很好奇，他为什么来我国。我说他告诉我，他到我国来见证我国经济超过美国。领导楞了一下，说这个桑顿，他这辈子想活多少年？
　　最近，国际货币基金组织的预测是2016年，与原先的估计提前了近四十年，我们保守一点估计，2020年前后。应该说，桑顿还是挺有远见的。也就是说，我国经济的增长出现了明显的加速效应。为什么我国经济会加速？
　　很多人在看待经济前景的时候，往往短期因素看得多一些。在我国经济发展的过程中，有一个大的宏观背景，就是13亿人，越来越多的参与进来了，这个非常了不得的。我们理解市场经济，亚当-斯密，最基本的原理叫做自由贸易或自由交易(free trade)，理论上讲，自由交易是个排列组合的过程，2个人可以做1个交易，3个人3个，4个人是6个，5个人是10个，6个人15个，7个人31个。当13亿人越来越多地人参与市场经济的进程中去的时候，就像打开了的潘多拉的盒子，是不可逆的，结果可能是爆炸式的，英文叫做阶数增长(exponential growth)，总量的增长可能会呈现加速的态势，会有翘尾效应。
　　这是除去各种短期因素以外，我国经济发展背后最大的宏观和长远因素。看不到这个因素，可能你的估计全都是错的。这也是我们为什么讲我国一定要保持稳定，否则没有让这些交易发生的环境，你可能花大部分时间进行社会的修补。在这个过程中，第一是对手方越来越多，大家发现参与市场经济的人越来越多。边远地区参与进来，开始搞旅游了，干部下海了，所以参与对手方越来越多，增加一个人，不是只增加一个交易，而是很多交易的可能。第二是升级，大家说农民工少了，影响经济发展，但可能很多农民开始办企业了，甚至有的去读了EMBA，也不是不可能。第三是基础设施的改进，比如道路交通的进步，高速公路，高速铁路，还有互联网的发展，带来信息交换的便捷。第四是社会的进步，交易成本的降低，例如信用体系的建立，法制环境的改善，还有非常重要的一点，交易规则的清晰，我们要建设一个有效的资本市场，因为在资本市场上，大家必须讲规则，这大大降低了社会交易的成本，提高了经济发展的效率。还有一个就是民族特性，我国人很勤奋，一天会做10交易，一个德国人一天做1个交易，一个希腊人大概10天也不做1个交易。
　　这就是为什么我们看到我国经济从总量来说，它呈现一个加速发展的趋势。这并不是说我们不要有忧患意识，我国经济有很多问题，这是为什么我们要努力改革，我国资本市场也不会某一天就突然变得完美无缺。这需要很多年轻人共同来参与，推动发展和改革。但是我们要有信心，我们还需要有智慧看到问题的本质，需要看清楚要在哪些方面去推动改革。
　　去年年底，很多经济学家对我国经济一片悲观，结果数据一出来，发现没有那么糟糕。这种情况已经发生了很多次，我把它称为“我国经济的围城与穿越”，什么意思呢？围城，往往里面的人觉得外面好，外面的人觉得里面好，现在大家说，都不行了。我国人一看外面，金融危机，肯定不行，外国人看我国，看空我国。我看现在只剩了一种人说我国还可以，我把它称为穿越，在东西方之间的穿越。那就是，老外到我国一看，说我国还行，我国人出国一看，还是祖国好。其实好坏都是相对的。我认识一位拍经济专题片的导演，去意大利拍片子，正好碰到经济危机，贝卢斯克尼下台，连夜写个邮件回来，说到了意大利，发现还是祖国好，导演往往算是比较愤青的。我们不是说我国没有问题，但我们也应该清楚地看到我国经济发展的动力，要对自己有信心。同时也要看到我们的问题在哪里，怎么想办法去解决这些问题，而不是盲目愤青或悲观。
　　我国经济的动力在哪里呢？2006年，我带着证监会研究中心的全体同志去搞党建活动，去了北京郊区地道战的遗址，叫焦庄户，看到了这个广告牌，很震惊。一个广告牌上，不多不少，27个农家菜的广告，这弄不好就是全世界竞争最激烈的广告牌。后来我去参加国际论坛，什么都不用带，就带这张广告牌的照片，老外一看，傻了。我说这就是我国经济，在我国经济的每个环节，每个行业，都是这么一帮人，他们丝毫不害怕竞争，他们全心全意的拥抱市场经济，这就是我国经济为什么总是滚滚不断往前发展的根本原因。我国的省长省委书记，市长市委书记，都是CEO，都是投行家，也都是充分竞争，当然这种模式的弊端也需要我们努力消除，但我国经济不缺动力。我国人从来不缺乏竞争意识，往往缺点儿竞争规则，一般都是胡乱竞争。所以，这就是为什么我们要发展资本市场，我们要让我国经济能够纳入一个比较良好的、透明的、公开的、有规则的竞争体系，使得我国经济在一个更高的层次上运行，这会使得我国经济走的更好。
　　每年都会遇到一些小事情，让你印象非常深刻。去年我去了中西部的一个城市参加会议，在机场接送我的是一位老司机，和他随口聊起来。我说您怎么这么大年纪还开车谋生，他说他实际上是旅游公司老板，因为活动太多了，司机不够用了，只好亲自来开车。路上聊起iPhone，发现他挺了解iPhone，一问才知道，他还是这个城市的iPhone总代理。 聊起股市，他最关心的问题，是IPO排队时间有多长，我说你这个旅游公司难道想上市不成，他说不是，我还投资了个PE，他参股了的一个公司差不多可以上市了。我后来想，我国13亿人究竟有多少老板？说不清楚。
　　我国这个国家有什么特点呢？第一，人多，第二，每个人都要办公司，都要当老板。大家说，美国有硅谷，是因为美国人有牛仔精神，喜欢创业，其实我国人的创业精神一点也不亚于美国人，只是缺乏一个机制。我们相信，我国资本市场各项制度的逐步完善，能够更好地把这些创业精神唤醒，来推动我国经济转型，推动产业升级。 

        大国崛起需要不断改革体制机制
　　2010年底，我国跨越了人均4000美元的门槛。如果时光倒流100年，1913年，世界上有两个国家，一个美国，一个阿根廷，人均GDP都在4000美元左右。那时，世界在猜测，是美国崛起，还是阿根廷崛起。
　　今天我们会觉得这个问题有点不可思议。美国今天人均GDP4万8千美元，阿根廷不到1万美元。但一百年前，起点是一样的，而且阿根廷这个国家资源很丰富，面积不到美国的一半，耕地面积竟然和美国相当。一百年前的欧洲，很多人移民去美国，还是去阿根廷，犹豫不决，很多人最后去了阿根廷，为什么，南美气侯好，100年之后的这两个国家，已经无法同日而语。
　　世界很奇妙，几乎是一个轮回。一个世纪后的世界今天又在猜测，是我国崛起，还是印度崛起。我国正好也走过了人均4000美元的门槛，4000美元之后的竞争力靠什么？大国崛起竞争的是什么？从美国和阿根廷的百年兴衰来看，不是起点，不是资源，是体制机制。
　　大国崛起需要不断改革体制机制。我国有一首儿歌，“两只老虎，一只没有耳朵，一只没有尾巴，跑的快”。我国社会有两只老虎，一只叫做改革，一只叫做社会问题，它们不知道对方在哪儿，它们可能都跑得很快，我们希望改革这只老虎跑的比另外一只老虎快一点儿，这样我们才能实现未来10年的发展目标，并在此之后走上更加可持续的发展道路，实现真正的崛起。
　　我们看有没有可能性呢？完全有可能。因为我国的本质问题还是一个怎么去推动市场化改革的问题。在我国，改革这个词是有特定的含义的，我国的改革，主要指的是市场化改革，释放生产力，而不是别的。
　　我国过去30年的奇迹，始于一个产业的市场化，农业，从包产到户开始，结果是什么呢？80年代的时候，美国人写过一本书，书名叫做《谁来养活8亿我国人》，说我国这个国家人很多，耕地又很少，我国人将来吃不饱饭，天下大乱。今天我国不止8亿人，13亿人了，可能有一半人在减肥，至少吃饭不再是问题。同样的一片土地，同样的人群，会有这么大的变化。我国的改革从农业的市场化开始，随后扩展到轻工业、重工业等各个领域。2001年到2006年，我有幸参与了基金业市场化改革的全过程，也见证了在金融行业推动市场化改革能带来的变化，行业规模从500亿到上万亿的爆炸式增长，除了市场环境等的客观因素以外，与其他行业的市场化改革一样，每个从业者积极性的调动带来了行业潜能的释放。
　　今天我国改革的本质，仍然是怎样去推动市场化改革，来释放生产力。今天的我国，依然有很多领域需要市场化，也可以市场化。金融领域是一个典型，大量企业找不着资金，大量资金找不着企业。这是因为金融市场不发达，不有效，不够市场化。医疗领域可能是另一个典型，一大帮病人找不着医院看病，一大帮医学院的毕业生找不着工作，也是因为这个领域不够市场化。改革，可以有很多宏大的设计，也需要从经济社会一些明显市场化不足的领域做起，我们相信，这些领域的逐步市场化改革，释放出的生产力，可以成为我国经济未来10年发展和转型的重要动力。
　　今天的我国还有没有改革的动力？对于改革的动力，大家都有很多的担心，我个人的理解，我觉得我国改革的动力可能还是来自于我国过去百年来的屈辱。有一次我做了一个讲座，举了阿根廷的例子，讲座结束后，单位里一位年轻的小同事和我说，主任您讲的挺好的，但我就是老想不明白，你们这帮人怎么老想着我国崛起，怎么老想要发展，我们为什么就不能像阿根廷人那样生活，他们那么生活不是挺好的吗？当时这话问得我一时也有点回答不上来了，我说我们是没见过日本鬼子打进来，但是我们听说过，你们可能没怎么听说过。
　　有一天，我开车上班路上，听到电台播了这么一条消息，我觉得很感慨。最近马尔维纳斯群岛战争30周年，阿根廷人举国上下在讨论，说想把它收回去，马尔维纳斯群岛对于阿根廷有一点像我们的台湾。英国人听说了，英国议会开了个会，说要再派一艘航空母舰去，把阿根廷再教训一顿。阿根廷的军队，在英国皇家海军面前基本上不堪一击，经济水平位列南美最贫穷国家之一，于是只好忍气吞声，偃旗息鼓。我想，阿根廷人虽然生活很悠闲，但是有时也很屈辱。所以我相信我国还是有改革的动力的。
　　当然，改革开放30年后的今天，改革也不再像30年前那样顺理成章，因为那时候不改革就没有饭吃。今天的改革涉及到利益的重新调整和分配，涉及到行政体制的变革，是个系统性的工程，或许我们还要有足够的智慧，能够设计好改革的帕累托演进，让参与改革的每个人，都能从改革中合理地受益，包括在政府和市场的人才之间建立有序的旋转门机制，才能更好地推进市场化改革。
　　邓小平同志很早就说过，我国的崛起，需要两个30年。今天的我们，正好站在前面30年的终点，后面30年的起点。
　　那么，我国能不能再有一个30年的发展？在二战结束以后，几乎所有的经济体都有过一个高速成长的30年。欧洲从废墟上开始复兴，德国、法国从1945年走到1970年代陷入经济滞胀，30年；美国二战结束后从军用经济转向民用经济，走到1970年代遇到石油危机；日本人是50年代末期走到了1989年经济泡沫破裂，30年；亚洲四小龙60年代末期起飞，走到了1998年，发生亚洲金融危机，30年；美国在1970年代后又有了一个30年的高速增长，靠的是高科技产业，而高科技产业的背后是资本市场。我国1979年走到2009年，也是30年，还正好遭遇了一场前所未有的全球金融危机。
　　我国今天也正好站在这么一个关键的时刻，如果我们加快推动改革，相信我国经济有能力再走30年，当然，与此同时，我们还必须要不断提高我国社会的各种文明水平，包括物质文明，精神文明，社会文明，还有政治文明。小平同志讲，如果再发展30年到50年，我们就可以接近中等发达国家的水平，那时，我们才能说，人口众多的我国，对人类作出了贡献。
　　我想，我们这么一个民族，有五千年的历史，有过辉煌的古代文明，也有近百年的衰落和耻辱，我们在过去的几十年中，迎头赶上，
　　今天我们几乎可以清晰地看到，多少代人梦想和企及的民族复兴的光辉前景，就在可预期的未来。我想，我们这一代人，非常幸运，经历过我国的贫穷，见证了我国过去30年的巨变，还有机会推动我国未来30年的成长。在历史的长河中，再长的生命也是一瞬间，一滴水只有和洪流结合在一起才会有力量，我们有幸和这么一个伟大的历史进程结合在一起，确实是非常的荣幸，我们应该共同努力，不辜负时代赋予我们这样一个伟大的机遇。