银行培训师陈毓慧老师推荐：去年年底以来，一直业绩不佳、饱受投资者诟病的偏股型公募基金终于打了一场“翻身仗”。然而，与之境况完全相反的则是一对多专户产品。有消息称，一些大型基金公司专户一对多产品相继出现亏损，最多者甚至超过20%。记者在采访中了解到，有部分公司目前已经停发此类产品，转为仅收取管理费的通道产品。
“一对多”业绩不佳
华南某大型基金公司旗下一只一对多产品成立三年以来出现巨大亏损，近日不断有投资者对其进行投诉。
据了解，该产品于2010年3月4日成立，存续期限为3年，于今年3月4日到期，期末净值0.757元，亏损24.3%，引起投资者不满。值得注意的是，在这三年中市场出现了几轮不小的反弹行情，但该产品自成立以来净值却直线向下，几乎都没有出现过反弹的迹象。
值得注意的是，这只产品在存续期内频繁更换投资经理，仅三年的时间先后有多位投资基金经理操作，其中2011年一年就三换投资经理。但换帅并没有换来优秀的业绩，截至2013年3月4日，同期的混合型公募基金的平均涨幅为-5.97%，同期的债券型公募基金的平均涨幅为13.48%，该产品的表现甚至大幅落后仓位受限的混合型公募基金。
实际上，因业绩差而遭到投资者投诉的产品并非只有上述一只。某大型金融论坛中，一位投资者愤怒地表示，两年前购买了名为“中行—大成景瑞3号灵活配置2期特定多个客户资产管理计划”的一对多产品，目前已经清算，但亏损额达到20多万元。另一位购买了某排名前五位公司专户一对多的投资者则表示，购买了140万元产品，持有两年赎回时只拿回了117.6万。
记者在采访中了解到，由于业绩不如意、难以吸引投资者，某中型基金公司已撤掉专户部门，一些早期开展专户业务的公司也已开始收缩战线。更有的基金公司放低身段“卑微”，承诺“不赚钱不计提业绩报酬”。
沪上某基金公司相关人士告诉记者，目前专户类产品经常接到持有者关于业绩方面的投诉，公募专户一对多产品对发行渠道、客户的伤害都很大，有的银行现在已经减少对此类产品的发行。
转战通道产品
在公募专户业务惨淡经营的同时，公募基金非公募业务管理规模却在迅速上升。业内人士表示，其中多数为仅收取管理费的通道业务，对基金公司发展实际意义很小。
基金业协会数据显示，公募基金非公募业务今年出现连续5个月环比上升。截至5月底，非公开募集资产规模占基金公司的总资产规模比例为24%，较去年底增长了约3个百分点。从5月数据来看，5月公募基金份额环比增加了349.25亿份，资产净值较4月增加了1750.56亿元。5月基金公司的非公开募集资产较4月增加了660.72亿元。
某基金公司高管透露，该公司专户业务发展很快，目前总规模已经达到百亿以上，这一数字已经超过该公司公募基金管理规模。但据记者了解，这些产品中多数为通道业务，且收取的管理费并不高。
一位私募人士介绍，目前基金公司通道业务竞争也很激烈。若基金公司不负责销售，那么将仅收取几万元的管理费。如果要求基金提供包销一部分产品，那么费率则要上升，与信托公司收费相差不多。
“目前很多中小型基金公司都在发展相对简单的通道类业务，但这些业务对基金公司的发展并没有太大作用。”一位基金分析人士表示。该人士认为，此类产品无法体现基金公司的管理、投资能力，仅仅是弱市中谋生的一种手段。并且管理费率还在迅速下降，能为基金公司带来的收入十分有限。
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